China: Data April Mungkin Akan Memudarkan Harapan Rebound Kuat – Standard Chartered

Analis Standard Chartered mencatat bahwa IMP Manufaktur resmi China turun menjadi 50,1 pada bulan April dari 50,5 pada bulan Maret dan sementara hasilnya lebih rendah dari konsensus pasar, tetap di atas 50 (menandakan ekspansi) untuk 2 bulan berturut-turut.

Kutipan utama

“Sub-indeks produksi turun 0,6 pp menjadi 52,1, menunjukkan bahwa aktivitas nyata mungkin telah dinormalisasi dari rebound pasca-liburan dan distorsi terkait PPN. Sub-indeks pesanan baru sedikit menurun, dengan pesanan ekspor baru membaik dan permintaan domestik melemah. IMP Non-manufaktur turun menjadi 54,3 dari 54,8 di bulan Maret, lebih rendah karena aktivitas konstruksi.”

“Kami memperkirakan Produksi Industri (PI), investasi aset tetap (FAI) dan pertumbuhan penjualan ritel menurun pada bulan April, tetapi tetap stabil dibandingkan dengan Q1. Pertumbuhan ekspor kemungkinan mundur setelah lonjakan musiman di bulan Maret, sementara kontraksi impor mungkin telah berkurang. Cadangan Valas kemungkinan menurun setelah naik lima bulan berturut-turut karena efek valuasi FX yang tidak menguntungkan. Data sementara menunjukkan bahwa inflasi IHK dan IHP mungkin telah naik tipis."

“Kami memperkirakan pertumbuhan M2 melambat, terutama karena pengumpulan pajak. Pada pertemuan komite kebijakan moneter (MPC) Q1 pada 12 April, para pejabat menegaskan kembali bahwa M2 dan pertumbuhan total pembiayaan sosial (TSF) harus sejalan dengan pertumbuhan PDB nominal.”