JPY: Inflasi yang Lebih Lambat Menunda Kenaikan JPY – ING

Yen Jepang (JPY) telah menjadi satu-satunya mata uang G10 yang melemah terhadap dolar sejak awal Juni, dengan penggerak kunci adalah penilaian dovish ulang terhadap ekspektasi suku bunga Bank of Japan setelah pertemuan terbaru, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Yen tetap secara umum menarik

"Data CPI Tokyo untuk bulan Juni yang dirilis pagi ini memiliki potensi untuk mengubah taruhan hawkish, tetapi angka yang keluar lebih lemah dari yang diharapkan, yaitu 3,1% untuk inflasi inti dan headline dibandingkan dengan yang diperkirakan 3,1%."

"Meskipun angkanya masih di atas tingkat toleransi yang seharusnya dari BoJ, ini menandai titik belok potensial yang mendukung pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pengetatan moneter. Angka penjualan ritel untuk bulan Mei juga menunjukkan kontraksi MoM."

"Namun, Yen tetap secara umum menarik menurut pandangan kami. Model kami menunjukkan USD/JPY kini diperdagangkan di bawah nilai wajar jangka pendeknya sebesar 144,0, dan risiko yang akan datang terkait dengan kekacauan tarif di bulan Juli, ditambah dengan ruang terbatas untuk penyesuaian dovish lebih lanjut dalam ekspektasi BoJ, menunjukkan bahwa pengujian ulang posisi terendah 142,4 di awal Juni sangat mungkin terjadi."