Dow Jones Menguat seiring PPI yang Lebih Baik Meningkatkan Kepercayaan Investor

• Dow Jones naik sekitar 200 poin pada hari Kamis seiring sentimen terus membaik.
• Inflasi PPI AS mereda lebih cepat dari yang diprakirakan pada bulan April, tetapi risiko di masa depan tetap ada.
• Hasil survei sentimen UoM akan dirilis pada hari Jumat.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) mengurangi kerugian awal minggu dan naik sekitar 200 poin pada hari Kamis. Ekuitas didorong oleh angka inflasi Indeks Harga Produsen (PPI) yang lebih baik dari yang diprakirakan yang menunjukkan efek inflasi hulu masih mendingin dengan laju yang lebih cepat dari yang awalnya diperkirakan. Meskipun risiko berbasis tarif terhadap baik ketenagakerjaan maupun inflasi tetap menjadi perhatian yang berkelanjutan, para investor tetap berharap bahwa pembicaraan perdagangan awal antara Amerika Serikat (AS) dan Tiongkok akan terus berkembang menjadi penangguhan tarif tinggi yang lebih berarti dan permanen di kedua arah.

Inflasi PPI AS mendingin lebih dari yang diprakirakan pada bulan April, dengan inflasi tingkat bisnis menyusut 0,5% MoM. Inflasi inti PPI pada bulan April juga turun 0,4%, dengan inflasi bisnis inti tahunan mereda menjadi 2,4% YoY dari 2,7% pada periode sebelumnya. Dengan kedua ukuran CPI dan PPI untuk bulan April memberikan angka inflasi yang lebih baik dari yang diprakirakan minggu ini, para investor memberi diri mereka ruang untuk berharap bahwa pembicaraan perdagangan yang sedang berlangsung antara AS dan Tiongkok akan menghindari dampak terburuk dari potensi kerusakan tarif.

Pemerintahan Trump menarik senjata tarif dari kepalanya sendiri akhir pekan lalu ketika ia menangguhkan sementara tarif 145% pada semua barang Tiongkok, menyebabkan pemerintah Tiongkok melakukan hal yang sama dan mencabut tarif tiga digitnya. Penangguhan tarif ini hanya dijadwalkan berlangsung selama 90 hari, memberikan ruang bagi investor untuk bernapas tetapi tidak cukup untuk sepenuhnya bersantai.

Inflasi yang mendingin membuat investor dalam suasana membeli, tetapi risiko tetap ada

Pasar ekuitas diperkirakan akan terus menemukan alasan untuk membeli untuk saat ini, tetapi serangkaian kemungkinan hambatan masih mengintai di depan. Bahkan dengan penangguhan tarif 90 hari dari pemerintahan Trump, pajak impor pada hampir semua barang yang menuju AS tetap jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sejarah terbaru. Menurut perkiraan Fitch Ratings, Tingkat Tarif Efektif (ETR) AS secara global diperkirakan lebih dari 13% pada tahun 2025, dibandingkan dengan ETR 2024 yang hanya 2,4%. ETR pada barang-barang Tiongkok secara khusus masih tetap di atas 30%, bahkan dengan penangguhan sementara tarif balasan. Kenaikan tajam dalam pajak impor menimbulkan risiko terhadap baik inflasi maupun ketenagakerjaan, dan berisiko memicu periode "stagflasi" dalam ekonomi AS. Seperti yang dicatat oleh Joe Cusick, wakil presiden senior di Calamos Investments:

"Ini adalah pasar yang telah beralih ke optimisme hati-hati... seiring kekhawatiran resesi mulai mereda dan pasar ekuitas menunjukkan kekuatan yang mendasari. Namun, sejumlah risiko makro dan mikro terus membentuk 'dinding kekhawatiran' yang harus dinavigasi oleh para investor."

Indeks Sentimen Konsumen terbaru dari University of Michigan (UoM) akan dirilis pada hari Jumat. Perkiraan median pasar mengharapkan adanya kenaikan dalam hasil survei konsumen, yang telah turun selama empat bulan berturut-turut hingga mencapai level terendah dalam dua tahun di 52,2. Para investor berharap bahwa sentimen konsumen akan pulih sedikit dan mendorong indeks kembali naik ke 53,4.

Baca lebih banyak berita saham: UnitedHealth Group merosot 17% saat Departemen Kehakiman membuka penyelidikan penipuan Medicare

Prakiraan Harga Dow Jones

Dow Jones Industrial Average telah mengembalikan sebagian besar kerugian lembut pertengahan minggu, tetapi masih tetap turun dari puncak hari Senin di 42.410. Momentum bullish telah berhasil mengangkat Dow Jones kembali di atas Exponential Moving Average (EMA) 200-hari di dekat 41.600, setidaknya untuk saat ini.

Momentum ke atas dipastikan akan terus berlanjut selama faktor fundamental terus bertahan. Namun, osilator teknis menunjukkan tanda peringatan yang kuat bahwa aksi harga terjebak dalam wilayah jenuh beli, dan sudah saatnya untuk beberapa bentuk koreksi teknis.

Grafik Harian Dow Jones